所有迹象表明，黄金可能重演去年11月至12月的盘整行情，为后续的反弹奠定基础。但过去两个月未能升破3500美元关口，也很可能预示着全球趋势的逆转。
油价在周五小幅上涨，但却难掩本周创下两年来最大单周跌幅的颓势。地缘政治风险溢价的快速消失，让市场回归理性，投资者开始重新审视供需基本面与全球经济前景。在伊朗-以色列冲突未引发实质性供应中断的背景下，油价回到了冲突前的水平，市场对未来走势的预期也变得更加谨慎。
随着全球经济格局的不断变化，美国经济正面临前所未有的挑战。摩根大通最新发布的年中展望报告为我们揭示了2025年美国经济的潜在风险与机遇。报告指出，受贸易政策尤其是关税上调的影响，美国经济可能陷入“滞胀式”放缓，衰退风险高达40%。
近年来，美国银行业正面临前所未有的政治风暴。大型银行不仅需要应对来自共和党主政州的严厉指控，还要警惕即将上台的特朗普政府可能挥舞的“联邦大棒”。这些银行被指控奉行“觉醒”政策，涉嫌基于政治立场而非商业考量，拒绝与特定行业合作，如枪支制造和化石燃料开采等。如今，它们正通过频繁的磋商与政策调整，试图在这场风暴中保全自身。
Columbia Threadneedle投资的资深利率和汇市分析师Edward Al-Hussainy表示，如果美联储需要加息以抑制通胀，投资者明年可能会焦头烂额。他表示，加息的可能性只有15%左右，但他称，从现在开始的12个月内美联储可能会加息。如果大规模税收和支出法案最终能促进经济增长，那么这种情况可能会出现。美联储主席鲍威尔预计今年关税仍将大幅推高通胀。
瑞银（UBS）的市场分析师Wee强调，黄金的优势不在于其对冲地缘政治事件的作用，而在于其在多元化投资组合中的更广泛功能。引用了世界黄金协会（WGC）年度央行黄金调查的数据，强调投资组合经理将黄金视为一种多方面的资产。瑞银仍看好黄金，维持其每盎司3800美元的上行目标。
美联储多位关键人物周一（6月23日）的表态，显示出对降息的开放态度以及对关税引发通胀的乐观判断。与此同时，美国利率期货市场对未来降息幅度的预期远超美联储官方预测，市场与政策制定者之间的分歧愈发明显。在全球经济不确定性加剧、中东地缘政治风险升级的背景下，美联储的下一步动作备受瞩目。
美元指数周一一度上涨0.45%，然而，投资银行之间越来越多的共识表明，美元的强势可能是暂时的。分析师表示，美元涨势掩盖了对美国财政政策、贸易战以及国际市场对美国资产需求减弱的担忧。
加拿大统计局预计将于周二公布其5月份消费者价格指数。加拿大央行本周将重新审视全国通胀数据，在最近的税收变化和贸易战中，形势尤其不明朗。行长Tiff Macklem上周三发表讲话，称当前的通胀形势“复杂”。蒙特利尔银行的董事总经理Benjamin Reitzes表示，央行不会只看一个数字，会看许多不同的通胀指标。
尽管荷兰国际集团（ING）预计美元弱势将持续下去，但它对进一步大幅下跌的预测持谨慎态度。此外，它预计英镑将在今年下半年下跌。该行预计英镑兑美元不会上涨至1.40，6个月后英镑兑美元预期为1.33。该行还预计，秋季将进一步增加税收，这将进一步削弱信心，并增加英国央行大幅降息的可能性。
周五（6月20日），美元兑加元汇价呈现窄幅振荡态势；加元虽为相对弱势货币，但美元在1.37上方的推进动能显现疲态迹象。
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