黄金频道

黄金策略

05/27 10:18
策略建议: 区间震荡,逢低吸纳,逢高沽空
分析理由: 中东局势升级持续提供避险支撑,但美元指数和美债收益率走强限制黄金反弹空间。市场对美联储维持高利率预期升温,削弱黄金吸引力。技术面来看,金价高位动能有所减弱,短线可能维持高位震荡,关注4500美元附近争夺情况。
重点关注:

美债收益率,美元指数,地缘局势,美国PCE物价指数

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支撑阻力:
  • 阻力: 455045804600
  • 支撑: 450044804450
21:02
【美债10年期22个基点反弹遇阻,油价反弹日元走弱或引抛盘回归,美联储4.6%成下一关卡】 ⑴ 美国国债收益率周三延续下行,10年期自高点累计回落22个基点,但隔夜涨幅已微乎其微。油价反弹与日元走弱正对债市构成新压力,日元徘徊于4月底以来最低水平附近,该位置此前曾触发日本官方干预。机构数据显示,市场仍押注日本央行6月会议加息25个基点的概率约70%,日债反弹出现停滞甚至反转迹象,这可能重新推高美债收益率。 ⑵ 原油期货似乎正接近构筑阶段性底部。若紧张局势持续、库存继续下降、闲置产能进一步侵蚀,能源市场可能被迫对剩余供应风险进行更激进的重新定价,油价升至每桶120至150美元的可能性将增加,从而迅速重现通胀担忧并对全球收益率形成新的上行压力。市场可能低估了所谓和平进程越来越像拖延策略而非真正解决方案的现实,伊朗极不可能在铀浓缩或霍尔木兹海峡限制问题上让步,核心地缘风险点仍未解决。 ⑶ 10年期收益率日线图显示,布林带中轨位于4.47%,4.43%区域构成强支撑。在收益率从极度收窄的布林带带宽向上突破后,自然发生的空头回补已将10年期推至布林带中轨。若无真正的和平协议落地,且周四核心PCE环比达0.4%,收益率可能迅速向4.60%上行。战术上维持双向区间交易思路,但更倾向于逢反弹卖出,10年期运行区间看4.50%至4.46%。 ⑷ 欧洲央行在半年度评估中警告,伊朗冲突可能引发一系列全球金融危机。美国政府对多边合作承诺的不确定性增加了政策冲击扰乱国际秩序的风险,更持久的能源供应中断和显著走弱的经济增长可能触发市场对主权风险的重新评估,而对冲基金等对价格更敏感的投资者在欧元区主权债市场中的存在可能放大任何突然的主权风险重定价
20:42
【财信期货:能源化工品种高位转弱 原油震荡偏弱】 ⑴ 原油:震荡偏弱。近期关于美伊谈判取得一定共识的消息不断放出,伊朗官员最新表态称根据初步协议草案美将在所有战线停火60天,但核心问题仍未解决。地缘局势朝着缓和方向发展,预计价格震荡偏弱,由于价格对利多反应逐步钝化,若能化品种再度脉冲式冲高,不宜追高。 ⑵ 燃料油:高位转弱。中东冲突期间产油国减产,国内高硫燃料油进口依存度大。美伊谈判陷入僵局,但后续或朝着缓和方向发展,可等盘面反弹至压力位逢滞涨时轻仓试空。 ⑶ 沥青:高位转弱。今日山东70#重交沥青价格4370元/吨,环比持平。6月国内沥青地方炼厂总排产量62.5万吨,环比减少24.9万吨,降幅28.5%。本周初国内54家沥青样本厂库库存88.8万吨,较5月21日减少1.3%;104家社会库库存144.2万吨,较5月21日减少1.7%,同比减少23.2%。整体处于供需双弱格局,沥青或跟随成本端震荡为主。 ⑷ 玻璃:反弹空间或有限。今日华北地区企业出货较前几日好转,价格稳定。当前行业日度产量14.69万吨,上周上游库存环比+4.4万重箱,环比+0.06%,同比+12.82%。供应维持低位对价格形成一定支撑,能源涨价带动成本回升,短期弱反弹看待,但中期供需压力仍在,上方高度相对谨慎。 ⑸ 纯碱:反弹空间或有限。今日国内纯碱市场淡稳震荡,价格无明显波动。企业装置震荡调整,河南金山二厂停车检修,产量震荡下行。下游需求不温不火,按需补库。周一国内纯碱厂家总库存170.10万吨,较上周四降7.50万吨,降幅4.22%。考虑到煤炭成本居高不下而纯碱检修企业较多,短期价格或震荡反弹,中期高供给和弱需求难改,上方空间有限。 ⑹ 烧碱:震荡偏空。今日山东液碱主流价格稳定,鲁西南以及鲁中东涨跌互现,近期山东区域检修及减产企业偏多,供应量缩减明显。 ⑺ 甲醇:高位转弱。今日太仓现货价格3125,-40;内蒙古北线价格2675,-5。今日期货延续偏弱整理,沿海买卖交投一般,近期受地缘谈判形势推进影响,原油等大宗商品盘面回调明显,甲醇情绪走弱。本周数据显示港口库存较上期-7.35万吨,环比-9.99%,生产企业库存34.35万吨,较上期降2.07万吨,环比降5.68%。但近期关于美伊谈判的消息增多,甲醇盘面或震荡偏弱。
20:41
【财信期货:有色及新能源金属普遍震荡 碳酸锂现货跌至175450元/吨】 ⑴ 沪铜:震荡运行。宏观面,美伊紧张局势重燃,中东冲突引发的通胀冲击波可能持续存在,市场对美联储加息的预期被放大。基本面,现货紧张格局边际改善,但好铜货源流通依然偏紧,高位铜价抑制下游采购意愿,企业多按需补货。短期预计铜价维持震荡运行。 ⑵ 沪铝:震荡运行。宏观面同样受美伊紧张局势及加息预期影响。基本面方面,海外供应缺口与低库存仍提供底部支撑,国内超预期累库格局延续,将对国内铝价形成拖累。综合来看,铝价短期震荡运行。 ⑶ 沪锌:震荡运行。宏观面受地缘局势及加息预期影响。矿端扰动下海外加工费持续低位,冶炼厂生产意愿极低,供应收缩预期强烈提供底部支撑,但需求端消费不佳。预计短期锌价维持震荡运行。 ⑷ 贵金属:震荡偏弱运行。随着美伊紧张局势重燃,原油与贵金属跷跷板效应使贵金属价格持续走低。考虑到中东冲突仍存较大不确定性,美联储加息预期强,黄金及白银价格依旧难有大起色,预计震荡偏弱运行。 ⑸ 碳酸锂:震荡下行。锂价持续震荡下行,此前反弹至20万元/吨主要依托江西锂矿供应收缩、海外锂矿发运偏紧及下游需求旺盛等支撑。当前市场逻辑已切换,智利阿根廷等地碳酸锂发运维持高位,叠加7月后津巴布韦锂矿陆续到港,供需边际趋于宽松,中期供给宽松预期持续压制盘面。下游采购意愿低迷,现货价格接连下调,期货呈现深度贴水格局。市场持仓回落、资金持续流出,现阶段暂未出现明确右侧抄底机会。今日电池级碳酸锂现货下跌1850元至175450元/吨。
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一图了解:金价每日不同时段波幅情况

当前时段平均波幅

周内单个交易日平均波幅(按星期算)

一图看懂:过去十年,金价每个月涨跌情况

从下图可以看出,过去10年中,黄金在1月、12月表现最好,7月和8月也还行,而9月和11月表现最差。

5月黄金表现解读:从过去十年走势来看,5月金价涨跌概率五五开,行情比较纠结,注意控制风险,并及时获利了结。

年度金价大事件时间轴

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